1、消費電子

以蘋果為代表的相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窍M電子最重要的環(huán)節(jié)，蘋果07年發(fā)布第一臺手機，截至2020年已經(jīng)經(jīng)歷過2G-5G三代通訊迭代周期以及7代ID的創(chuàng)新。 除了07年第一款新機外，08-16年每兩年進行一次ID創(chuàng)新，自17年開始創(chuàng)新周期從2年延長到3年，20年開啟了新一輪的ID創(chuàng)新。

▲蘋果2020年迎來通訊+ID創(chuàng)新周期

目前蘋果目前有約10億左右的存量用戶，為蘋果每年的銷量提供了堅實的保障，此外，華為事件的發(fā)生導(dǎo)致空出來的高端機型的份額有望被主流品牌如蘋果瓜分，為蘋果銷量提供了一定的彈性，同時，蘋果有望在21年取消手機的接口，進行外觀ID大創(chuàng)新，多因素拉動下21年蘋果銷量有望超2.3億部。

蘋果的其他硬件表現(xiàn)也較為出色，AirPods：17-20年出貨量為1500、3500、6000、7220萬，yoy+150%、71%、+20%，預(yù)計21年、22年預(yù)期出貨6800/6900萬臺，yoy-6%、-1%，中長期來看AirPods銷量將持平或者略有下降。

20年第六代iWatch新增血氧檢測、睡眠追蹤、洗手檢測等新功能，此外，支持eSIM獨立號碼，續(xù)航能力提升至一天半，手表將會復(fù)制TWS耳機的成長路徑，維持年15%左右的增長，預(yù)計21、22年出貨5170、5950萬。

預(yù)測，2020、2021年華為銷量將為1.93、0.59億部，yoy-20%、-69%。華為退出的市場份額我們判斷高端的主要由蘋果、三星等瓜分，中低端機型部分利好小米、OV等品牌。疊加疫情恢復(fù)、遞延需求釋放、5G換機等因素，2021年三星、小米、有望出貨3.1、2.2億臺。

2、半導(dǎo)體

據(jù)PCB廠了解，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈主要分為材料和設(shè)備。材料2020年全球553億美元市場空間，我國自給率低； 設(shè)備：2020年全球689億美元市場空間，市場集中,前五占比66%。

▲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司