隨著全球電子化進(jìn)程而持續(xù)發(fā)展，未來5G、云服務(wù)器、汽車電子等需求持續(xù)，預(yù)計(jì)作為電子產(chǎn)品的“命脈”的PCB行業(yè)將以CAGR3.1%穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前全球競(jìng)爭(zhēng)格局下，中國區(qū)域的PCB產(chǎn)值占比達(dá)到50%。不過從企業(yè)歸屬分析，外資PCB廠商(臺(tái)資、日資)仍然處于領(lǐng)先地位，大陸PCB廠商未來的機(jī)會(huì)在于替代空間較大。

未來國內(nèi)PCB企業(yè)超越外資PCB公司的核心邏輯：基于中國自主品牌強(qiáng)勁需求，利用成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，報(bào)有更堅(jiān)定的信念，持續(xù)“研發(fā)投入”+“產(chǎn)能擴(kuò)張”。同時(shí)外資企業(yè)已處于保守態(tài)勢(shì)，因此國內(nèi)PCB企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)替代及反超。

PCB行業(yè)公司營運(yùn)質(zhì)量指標(biāo)的橫向分析

以盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、應(yīng)收賬款比營收、應(yīng)付賬款比營收、存貨比營收。綜合分析公司的營運(yùn)質(zhì)量，并參照其歷史財(cái)務(wù)指標(biāo)建立評(píng)分機(jī)制，在營運(yùn)質(zhì)量指標(biāo)權(quán)重40分標(biāo)準(zhǔn)下，根據(jù)最新年度數(shù)據(jù),顯現(xiàn)PCB主要各家公司營運(yùn)質(zhì)量均較好，且分差較小。